Большая часть наших золотовалютных резервов непосредственно связана с краткосрочными операциями. Изменение нефтяной цены может развернуть эти потоки, а значит, повлечь за собой потерю в течение короткого времени 20-30 млрд долларов В НЕДЕЛЮ из золотовалютных резервов, как в 2008 году. Надо учесть, что минимальный уровень золотовалютных запасов для России - 350 млрд долларов. Это значит, через 5-6 недель кровоспусканий могут возникнуть серьезные проблемы.
Учитывая, что в предвыборный год наше правительство не может себе позволить хотя бы минимальную девальвацию, ему придется удерживать высокий курс рубля. Это очень сложная ситуация – удерживать курс, когда цены на нефть идут вниз, и краткосрочный капитал хочет уйти. Это, на самом деле, близко к самоубийству: правительству придется выплачивать гигантские суммы – неизвестно откуда. Эти деньги будут переходить из рублей в доллары по достаточно выгодному курсу, и тут же уходить.
При таком варианте оставшиеся золотовалютные резервы будут израсходованы довольно быстро. Это влечет наращивание внутренних и внешних долгов. И если снижение цены на нефть будет длительным, неизвестно, хватит ли денег для осуществления этой политики до выборов-2012. Два-три месяца такой политики могут настолько сильно дестабилизировать финансовую систему России, что зашатается уже и банковская система.
http://svpressa.ru/politic/article/43109/
